1. 安排 6 万亿元债务限额置换地方政府存量隐性债务：这 6 万亿元债务限额分 3 年安排，2024 - 2026 年每年 2 万亿元，支持地方用于置换各类隐性债务。2023 年末，全国隐性债务余额为经过逐个项目甄别、逐级审核上报的 14.3 万亿元，该措施将有力地减轻地方政府的债务负担，降低债务风险。

2. 连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排 8000 亿元专门用于化债：这样累计可置换隐性债务 4 万亿元。这一举措不仅可以缓解地方政府的短期偿债压力，还可以为地方政府提供更多的资金用于经济建设和社会发展。

3. 2029 年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务 2 万亿元，仍按原合同偿还：明确了这部分债务的偿还方式，稳定了市场预期。

这三项政策协同发力，能够发挥多方面的积极作用：

• 减轻化债压力：2028 年之前，地方需要消化的隐性债务总额从 14.3 万亿元大幅下降至 2.3 万亿元，平均每年消化额大幅减少，化债压力大大减轻。

• 减少利息支出：法定债务利率大大低于隐性债务利率，置换后将大幅节约地方利息支出，据估算，五年累计可节约 6000 亿元左右利息支出。

• 促进经济发展：将原本用来化债的资源腾出来，用于促进发展、改善民生；将原本受制于化债压力的政策空间腾出来，可以更大力度支持投资和消费、科技创新等，促进经济平稳增长和结构调整。

• 提高债务管理透明度：债务管理更加规范透明，为决策提供更为扎实、准确的依据。

总体而言，万亿元化债 “组合拳” 对于防范化解地方政府债务风险、稳定经济增长、推动经济高质量发展具有重要意义。这一举措体现了我国在化债工作思路上的根本转变，从过去的应急处置向主动化解、从点状式排雷向整体性除险、从隐性债和法定债 “双轨” 管理向全部债务规范透明管理、从侧重于防风险向防风险与促发展并重转变。